行業(yè)新聞 
跟蹤報告之一：行業(yè)地位領(lǐng)先成長空間廣闊
2024-10-15 06:30:00
瀏覽次數(shù)：
次
返回列表智能控制器行業(yè)市場空間廣闊，拓邦股份地位領(lǐng)先。智能控制器是智能化中的核心部件之一，應用領(lǐng)域廣泛，包括家用電器、智能家居、智能樓宇、電動工具、工業(yè)與自動化、汽車電子、新能源等領(lǐng)域。在智能控制領(lǐng)域，拓邦股份基于對“敏捷創(chuàng)新伙伴”價值理念的堅持，以及技術(shù)創(chuàng)新驅(qū)動，通過構(gòu)建“四電一網(wǎng)”（電控、電機、電池、電源和物聯(lián)網(wǎng)平臺）的綜合技術(shù)體系，為家電、工具、新能源、工業(yè)四大行業(yè)提供了領(lǐng)先的定制化智能控制解決方案，在行業(yè)內(nèi)地位領(lǐng)先。
工具業(yè)務持續(xù)拓展應用場景。在電動工具市場，歐美市場電動工具普及率較高，新產(chǎn)品及技術(shù)升級需求持續(xù)增加，新興市場隨著專業(yè)級、工業(yè)級、消費級各類場景電動化、無繩化滲透，有望為工具行業(yè)發(fā)展帶來持續(xù)增長動力。拓邦股份聚焦頭部客戶及工業(yè)級、專業(yè)級高價值產(chǎn)品，持續(xù)提升銷售額，對產(chǎn)品實施專項突破、孵化高壓大功率等新業(yè)務機會。公司已積累電控、電池包BMS、電機、物聯(lián)網(wǎng)、智能系統(tǒng)核心技術(shù)及整機，為客戶提供一站式定制化解決方案，并拓展工具使用周邊場景的產(chǎn)品應用場景。工具業(yè)務占總收入的比重從2023年的36.05%提升至24H1的39.05%。
家電業(yè)務份額持續(xù)提升。拓邦股份作為家電品牌的重要合作伙伴，在品牌商更注重洞察消費者需求，公司的平臺化技術(shù)優(yōu)勢能夠快速賦能品牌客戶，實現(xiàn)多家歐美、日系、新興市場的頭部家電客戶的份額提升。公司在各細分領(lǐng)域齊頭并進，冰洗空、小家電、清潔類品類產(chǎn)品貢獻增量的主要部分，其中空調(diào)聚焦海外市場，增長額最大且持續(xù)高速成長。公司通過聚焦新興市場高增長品類，憑借產(chǎn)品力及供應鏈優(yōu)勢，提供更具性價比的產(chǎn)品，帶動公司成長。家電業(yè)務24H1實現(xiàn)銷售收入17.73億元，同比增長18.15%。
新能源業(yè)務長期成長空間廣闊。拓邦股份以“1充1芯1云3S”（充電、電芯、云平臺、BMS、PCS、EMS）的核心技術(shù)，向客戶提供控制器及部件、整機及系統(tǒng)兩大類產(chǎn)品，主要在儲能及新能源車輛兩大領(lǐng)域應用。公司積極把握大儲、工商業(yè)儲能、新能源汽車充電等增量市場機遇，長期成長空間廣闊。24H1新能源業(yè)務實現(xiàn)銷售收入10.40億元，同比增長13.74%。
盈利預測、估值與評級：根據(jù)公司公告，公司2023年受到行業(yè)去庫存、原材料價格上升、消費信息指數(shù)較低等影響，對公司凈利潤水平造成一定影響，該影響可能持續(xù)。我們下調(diào)公司2024/2025年歸母凈利潤預測為7.22/9.22億元，較前次下調(diào)幅度為10%/8%，新增公司2026年歸母凈利潤預測為11.14億元，對應PE19/15/12X。我們看好公司的長期成長空間，維持“買入”評級。
NG體育
